ضمنية خيار المتاجرة - تقلب

التقلب الضمني - الرابع التراجع الضمني التقلب الضمني - إيف يشار أحيانا إلى التقلبات الضمنية على أنها فول. ويشار إلى التقلب عادة بالرمز (سيغما). التقلبات الضمنية والخيارات إن التقلب الضمني هو أحد العوامل الحاسمة في تسعير الخيارات. وتتيح الخيارات التي تمنح المشتري فرصة شراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة محددة سلفا، أقساط أعلى ذات مستويات عالية من التقلب الضمني، والعكس بالعكس. التقلب الضمني يقترب من القيمة المستقبلية للخيار، والقيمة الحالية للخيارات تأخذ هذا في الاعتبار. التقلب الضمني هو شيء مهم للمستثمرين لدفع الانتباه إلى إذا كان سعر الخيار يرتفع، ولكن المشتري يملك سعر المكالمة على الأصل، وانخفاض الأسعار، أو سعر الإضراب. وهذا يعني أنه أو أنها يمكن أن تدفع انخفاض الأسعار وتحويل الفور الأصول حول وبيعه بسعر أعلى. من المهم أن نتذكر أن التقلب الضمني هو كل الاحتمالات. وهي مجرد تقدير للأسعار في المستقبل، وليس مؤشرا لها. على الرغم من أن المستثمرين يأخذون تقلبات ضمنية في الاعتبار عند اتخاذ القرارات الاستثمارية، وهذا الاعتماد لا محالة له بعض التأثير على الأسعار نفسها، ليس هناك ما يضمن أن سعر الخيارات سوف يتبع النمط المتوقع. ومع ذلك، عند النظر في الاستثمار، فإنه يساعد على النظر في الإجراءات التي يتخذها المستثمرون الآخرون فيما يتعلق بالخيار، والتقلبات الضمنية ترتبط ارتباطا مباشرا مع رأي السوق، والذي بدوره يؤثر على تسعير الخيارات. ومن الأمور الهامة الأخرى التي نلاحظها أن التقلب الضمني لا يتنبأ بالاتجاه الذي سيحدث به تغير السعر. فعلى سبيل المثال، يعني التقلب المرتفع تأرجحا كبيرا في الأسعار، ولكن السعر قد يتأرجح مرتفعا جدا أو منخفضا جدا أو كليهما. ويعني التقلب الضعيف أن السعر المرجح لن يؤدي إلى تغييرات واسعة لا يمكن التنبؤ بها. التقلب الضمني هو عكس التقلبات التاريخية. ويعرف أيضا بالتقلب المحقق أو التقلب الإحصائي الذي يقيس التغيرات السابقة في السوق ونتائجها الفعلية. ومن المفيد أيضا النظر في التقلب التاريخي عند التعامل مع خيار ما، حيث يمكن أن يكون هذا في بعض الأحيان عاملا تنبئيا في تغيرات الأسعار في المستقبل. ويؤثر التقلب الضمني أيضا على تسعير الأدوات المالية غير البديلة، مثل سقف الفائدة. مما يحد من المبلغ الذي يمكن من خالله رفع سعر الفائدة. نماذج التسعير الاختيارية يمكن تحديد التقلب الضمني باستخدام نموذج تسعير الخيارات. هذا هو العامل الوحيد في النموذج الذي لا يمكن ملاحظته مباشرة في السوق بدلا من ذلك، يستخدم نموذج تسعير الخيارات العوامل الأخرى لتحديد التقلبات الضمنية وقسط المكالمة. نموذج بلاك سكولز. الأكثر شيوعا على نطاق واسع ومعروفة خيارات التسعير نموذج، والعوامل في أسعار الأسهم الحالية، خيارات سعر الإضراب، والوقت حتى انتهاء (يشار إليها كنسبة مئوية من سنة)، وأسعار الفائدة الخالية من المخاطر. نموذج بلاك سكولز سريع في حساب أي عدد من أسعار الخيارات. ومع ذلك، فإنه لا يمكن حساب دقيق الخيارات الأمريكية، لأنها تنظر فقط في السعر في تاريخ انتهاء الصلاحية الخيارات. النموذج ذو الحدين. من ناحية أخرى، يستخدم الرسم التخطيطي للشجرة، مع مراعاة التقلب في كل مستوى، لإظهار جميع المسارات الممكنة التي يمكن أن يتخذها سعر الخيارات، ثم يعمل إلى الوراء لتحديد سعر واحد. فائدة هذا النموذج هو أنه يمكنك إعادة النظر في ذلك في أي لحظة لإمكانية ممارسة في وقت مبكر. مما يعني أنه يمكن شراء أو بيع خيار بسعر الإضراب قبل انتهاء صلاحيته. يحدث التمرين المبكر فقط في الخيارات الأمريكية. ومع ذلك، فإن الحسابات المشاركة في هذا النموذج يستغرق وقتا طويلا لتحديد، لذلك هذا النموذج ليس أفضل في حالات الذروة. ما هي العوامل التي تؤثر على التقلبات الضمنية تماما مثل السوق ككل، فإن التقلبات الضمنية تخضع لتغيرات متقلبة. العرض والطلب هو عامل محدد رئيسي للتقلبات الضمنية. عندما يكون هناك ارتفاع في الطلب الأمني، فإن السعر يميل إلى الارتفاع، وكذلك التقلبات الضمنية، مما يؤدي إلى علاوة أعلى للخيار، بسبب الطبيعة الخطرة للخيار. العكس صحيح أيضا عندما يكون هناك الكثير من العرض ولكن لا يكفي الطلب في السوق، والتقلبات الضمنية السقوط، ويصبح سعر الخيار أرخص. عامل التأثير الآخر هو القيمة الزمنية للخيار، أو مقدار الوقت حتى انتهاء صلاحية الخيار، مما يؤدي إلى قسط. وكثيرا ما ينتج عن خيار قصير الأجل تقلب ضمني منخفض، في حين أن الخيار الطويل الأجل يميل إلى أن يؤدي إلى تقلب ضمني عال، لأن هناك المزيد من الوقت سعره في الخيار والوقت هو أكثر من متغير. للحصول على دليل المستثمرين لتقلب ضمنية ومناقشة كاملة عن الخيارات، وقراءة التقلب الضمني: شراء منخفضة وبيع عالية، والذي يعطي وصفا مفصلا لتسعير الخيارات على أساس التقلبات الضمنية. بالإضافة إلى عوامل معروفة مثل سعر السوق ومعدل الفائدة وتاريخ انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب، يتم استخدام التقلب الضمني في حساب قيمة الخيارات. إيف يمكن أن تستمد من نموذج مثل بلاك سكولز Model. Implied التقلب هو تقدير الأسواق لمدى الأمن سوف تتحرك على مدى فترة زمنية محددة. يرتبط التقلب الضمني عموما بنسب مئوية ويعكس الحركة المحتملة للأوراق المالية على أساس سنوي. يستخدم التقلب الضمني في العديد من الصيغ مثل نموذج التسعير خيارات بلاك سكولز وكذلك فار للمساعدة في تقييم الأوراق المالية وتقييم المخاطر. التقلب هو قياس لمدى تغير الأمن على أساس تاريخي ويتم حسابه باستخدام الانحراف المعياري للأمن خلال فترة زمنية محددة. إن التقلب الضمني هو تقدير األسواق ويتم دفعه من قبل المشاركين في السوق. التقلب الضمني هو واحد من المدخلات الرئيسية التي يستخدمها التجار إلى سعر أقساط الخيارات الثنائية. وبما أن الخيار هو الحق وليس الالتزام بشراء (أو بيع) ضمان بسعر معين في تاريخ محدد أو قبله، فإنه يتم تحديده حسب مدى احتمال دخوله أو إخراجه من المال في تاريخ محدد. وتستند الاحتمالية إلى السعر الحالي، وسعر الإضراب، وأسعار الفائدة الحالية، وتقدير مدى تقلب الأمن في الوقت الحالي. ويعبر عن هذا الاحتمال من حيث التقلبات الضمنية. على سبيل المثال، إذا كان هناك تقلب ضمني في أمان هو 20، فمن المرجح أن يتم التوصل إلى سعر المخالفة الذي هو 5 بعيدا فقط في 1 سنة، وبالتالي فإن قسط تعكس هذا الاحتمال. إذا كان التقلب الضمني من ناحية أخرى هو 5 وسعر الإضراب هو 20 بعيدا، فإن القسط سيكون أقل على أساس فكرة أنه من غير المرجح أن يكون السهم فوق (أو أقل) سعر الإضراب. ويعكس ارتفاع مستويات التقلب الضمني حالة السوق حيث ينتشر الخوف ويعتقد المتداولون أن الأمن سيتحرك بعنف، في حين أن مستويات التقلب الضمنية المنخفضة تعكس حالة السوق التي يكون فيها الرضا عن الهدوء سائدا. ولتتبع الاتجاه المحتمل للتذبذب الضمني، يستخدم المستثمرون تقلبات تاريخية ضمنية ويرسمون مسارها على غرار الطريقة التي سيرسمون بها الأمن عند التداول المالي. المؤشر الأكثر شعبية الذي يتتبع التقلبات الضمنية هو مؤشر تقلب فيكس. يقيس مؤشر فيكس لتقلبات التقلبات الضمنية في سامب 500 بالقرب من الخيارات المتاحة. تداول فيكس كعقد الآجلة، وكذلك في شكل إتف. يمكن استخدام فيكس للتحوط على محفظة مشابهة لمؤشر سامب 500 كما أقساط للخيار عموما زيادة خلال التغيرات السلبية على مؤشر الأسهم. على سبيل المثال، فإن فيكس تسلق بشكل عام مع تحرك سامب 500 أقل، وينخفض ​​مع تحرك سامب 500 أعلى. عند شراء الخيارات، يجب على المستثمر أن يفهم أن ما هو أو هي حقا شراء أو بيع هو فرصة أن الأمن سيكون داخل أو خارج المال. يتم تسعير هذه الفرصة من قبل المهنيين، ومعظم الخيارات تنتهي من المال. مع أخذ ذلك في الاعتبار، يجب على المستثمر رسم تقلب على الرسم البياني عند النظر في شراء وتحديد ما إذا كان المستوى الحالي للتقلب الضمني غني أو رخيص. نبذة عن الكاتب ماركوس هولاند هو محرر المواقع المالية المالية والخيارات التداول. وهو حاصل على درجة الشرف في الأعمال التجارية والمالية ويساهم بانتظام في مختلف المواقع المالية. تقلب المصغرة: شراء منخفضة وبيع عالية في الأسواق المالية. تصبح الخيارات بسرعة طريقة استثمار مقبولة وشائعة على نطاق واسع. سواء كانت تستخدم لتأمين محفظة، وتوليد الدخل أو رفع حركات أسعار الأسهم، فإنها توفر مزايا الأدوات المالية الأخرى لا. وبصرف النظر عن جميع المزايا، والجانب الأكثر تعقيدا من الخيارات هو تعلم طريقة التسعير. لا تحصل على تثبيط - هناك العديد من نماذج التسعير النظرية والآلات الحاسبة الخيار التي يمكن أن تساعدك على الحصول على يشعر لكيفية اشتقاق هذه الأسعار. اقرأ هذه الأدوات المفيدة. ما هو التقلب الضمني ليس من غير المألوف أن يتردد المستثمرون في استخدام الخيارات لأن هناك العديد من المتغيرات التي تؤثر على علاوة الخيارات. لا تدع نفسك تصبح واحدة من هؤلاء الناس. ومع استمرار تزايد الفائدة في الأسواق وزيادة تقلب السوق، فإن ذلك سيؤثر بشكل كبير على تسعير الخيارات ويؤثر بدوره على الاحتمالات والمخاطر التي يمكن أن تحدث عند تداولها. التقلب الضمني هو عنصر أساسي لمعادلة تسعير الخيارات. لفهم أفضل التقلبات الضمنية وكيف يحرك سعر الخيارات، يتيح الذهاب على أساسيات التسعير الخيارات. أساسيات تسعير الخيار يتم تصنيع أقساط الخيار من مكونين رئيسيين هما القيمة الجوهرية للقيمة والوقت. القيمة الجوهرية هي قيمة الخيارات الكامنة، أو خيارات الأسهم. إذا كنت تملك 50 خيار المكالمة على الأسهم التي يتم تداولها في 60، وهذا يعني أنه يمكنك شراء الأسهم بسعر 50 الإضراب وبيعها على الفور في السوق لمدة 60. القيمة الجوهرية أو حقوق الملكية لهذا الخيار هو 10 ( 60 - 50 10). والعامل الوحيد الذي يؤثر على القيمة الذاتية للخيارات هو سعر السهم الأساسي مقابل الفرق بين سعر الإضراب في الخيارات. لا يوجد عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة جوهرية للخيارات. باستخدام نفس المثال، يتيح القول أن سعر هذا الخيار هو 14. هذا يعني أن سعر علاوة الخيار في 4 أكثر من قيمتها الجوهرية. هذا هو المكان الذي تأتي قيمة الوقت في اللعب. القيمة الزمنية هي القسط الإضافي الذي يتم تسعيره إلى خيار، والذي يمثل مقدار الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية. يتأثر سعر الوقت بعوامل مختلفة، مثل الوقت حتى انتهاء الصلاحية، سعر السهم، سعر الإضراب وأسعار الفائدة. ولكن أيا من هذه لا يقل أهمية عن التقلبات الضمنية. يمثل التقلب الضمني التقلبات المتوقعة في السهم على مدى عمر الخيار. مع تغير التوقعات، تتفاعل أقساط الخيار بشكل مناسب. ويتأثر التقلب الضمني بشكل مباشر بالعرض والطلب للخيارات األساسية وتوقع األسواق من اتجاه أسعار األسهم. ومع ارتفاع التوقعات، أو مع زيادة الطلب على أحد الخيارات، فإن التقلبات الضمنية سترتفع. الخيارات التي لديها مستويات عالية من التقلب الضمني يؤدي إلى أقساط خيار عالية الثمن. على العكس من ذلك، مع انخفاض توقعات الأسواق، أو الطلب على خيار يتناقص، والتقلبات الضمنية سوف تنخفض. الخيارات التي تحتوي على مستويات أقل من التقلبات الضمنية سوف تؤدي إلى أسعار خيارات أرخص. هذا أمر مهم لأن صعود وهبوط التقلب الضمني سيحدد مدى تكلفة أو قيمة الوقت رخيصة للخيار. كيف يؤثر التقلب الضمني على الخيارات يمكن تعزيز نجاح تجارة الخيارات بشكل كبير من خلال كونه على الجانب الأيمن من التغيرات التقلبية الضمنية. على سبيل المثال، إذا كنت تملك خيارات عندما يزداد التقلب الضمني، فإن سعر هذه الخيارات يصعد أعلى. ويمكن أن يؤدي التغير في التقلبات الضمنية للأسوأ إلى خسائر. ومع ذلك، حتى عندما كنت على حق حول اتجاه الأسهم كل خيار المدرجة لديه حساسية فريدة من نوعها للتغيرات تقلب ضمنية. على سبيل المثال، ستكون الخيارات قصيرة الأجل أقل حساسية للتقلبات الضمنية، في حين أن الخيارات طويلة الأجل ستكون أكثر حساسية. ويستند هذا إلى حقيقة أن الخيارات طويلة الأجل لها قيمة وقت أكثر في أسعارها، في حين أن الخيارات قصيرة الأجل لديها أقل. ونعتبر أيضا أن كل سعر ضربة يستجيب بشكل مختلف للتغيرات التقلبية الضمنية. الخيارات مع أسعار الإضراب التي هي بالقرب من المال هي الأكثر حساسية للتغيرات تقلب ضمني، في حين أن الخيارات التي هي في المال أو من المال ستكون أقل حساسية للتغيرات التقلب الضمنية. يمكن تحديد حساسية الخيارات للتغيرات التقلبية الضمنية بواسطة فيغا - وهو خيار يوناني. نضع في اعتبارنا أنه كما يتقلب سعر الأسهم، والوقت حتى يمر انتهاء الصلاحية، والقيم فيغا زيادة أو نقصان. اعتمادا على هذه التغييرات. وهذا يعني أن خيارا يمكن أن يصبح أكثر أو أقل حساسية للتغيرات التقلب الضمنية. كيفية استخدام التقلب الضمني إلى أدائك ميزة واحدة فعالة لتحليل التقلب الضمني هو فحص الرسم البياني. توفر العديد من منصات الرسوم البيانية طرقا لتخطيط التقلبات الضمنية المتوسطة في الخيارات الأساسية، والتي يتم فيها حساب قيم التقلب الضمنية المتعددة ومتوسطها معا. فعلى سبيل المثال، يحسب مؤشر التقلب (فيكس) بطريقة مماثلة. يتم حساب متوسط ​​قيم التذبذب الضمنية لخيارات مؤشر سامب 500 القريب من النقود لتحديد قيمة فيكس. ويمكن تحقيق الشيء نفسه على أي الأسهم التي توفر الخيارات. الشكل 2. نطاق فولاتيليتي الضمني باستخدام القيم النسبية الشكل 2 مثال على كيفية تحديد نطاق تقلب ضمني نسبي. ننظر إلى قمم لتحديد متى تقلب ضمني مرتفع نسبيا، ودراسة الحوض لإبرام عندما تقلب ضمنية منخفضة نسبيا. من خلال القيام بذلك، يمكنك تحديد متى تكون الخيارات الأساسية رخيصة نسبيا أو مكلفة. إذا كنت تستطيع أن ترى أين هي الارتفاعات النسبية (باللون الأحمر)، قد تتوقع انخفاضا مستقبليا في التقلبات الضمنية، أو على الأقل ارتداد إلى المتوسط. على العكس من ذلك، إذا قمت بتحديد حيث تقلب الضمنية منخفضة نسبيا، قد تتوقع ارتفاع محتمل في التقلبات الضمنية أو عائد إلى متوسطه. تقلب الضمنية، مثل كل شيء آخر، يتحرك في دورات. وتتبع فترات التذبذب العالية فترات تقلب منخفضة، والعكس بالعكس. ويساعد استخدام التقلبات الضمنية النسبية، جنبا إلى جنب مع تقنيات التنبؤ، المستثمرين على اختيار أفضل التجارة الممكنة. عند تحديد استراتيجية مناسبة، هذه المفاهيم حاسمة في إيجاد احتمال كبير للنجاح، مما يساعد على تحقيق أقصى قدر من العائدات وتقليل المخاطر. استخدام التقلب الضمني لتحدید الاستراتیجیة ربما سمعت أنھ یجب علیك شراء خیارات أقل من القیمة و بیع خیارات مبالغ فیھا. في حين أن هذه العملية ليست سهلة كما يبدو، بل هو منهجية كبيرة لمتابعة عند اختيار استراتيجية الخيار المناسب. قدرتك على تقييم بشكل صحيح والتنبؤ التقلب الضمني سوف تجعل عملية شراء خيارات رخيصة وبيع خيارات باهظة الثمن أسهل بكثير. عند التنبؤ بالتقلبات الضمنية، هناك أربعة أمور يجب أخذها بعين الاعتبار: 1. تأكد من أنك تستطيع تحديد ما إذا كان التقلب الضمني مرتفع أو منخفض وما إذا كان في ارتفاع أو هبوط. تذكر، مع زيادة التقلبات الضمنية، أقساط الخيار تصبح أكثر تكلفة. ومع انخفاض التقلبات الضمنية، تصبح الخيارات أقل تكلفة. وبما أن التقلبات الضمنية تصل إلى أعلى مستوياتها أو أدنى مستوياتها، فمن المرجح أن تعود إلى متوسطها. 2. إذا كنت تأتي عبر الخيارات التي تسفر أقساط مكلفة بسبب التقلبات الضمنية العالية، نفهم أن هناك سببا لذلك. تحقق من الأخبار لمعرفة ما تسبب مثل هذه التوقعات الشركة العالية وارتفاع الطلب على الخيارات. وليس من غير المألوف أن نرى ضمنا تقلب هضبة قبل إعلانات الأرباح، والشائعات الاندماج والاستحواذ، والموافقات المنتج والأخبار الأخرى الأحداث. لأن هذا هو عندما يحدث الكثير من حركة السعر، فإن الطلب على المشاركة في مثل هذه الأحداث دفع أسعار الخيار الأسعار أعلى. ضع في اعتبارك أنه بعد وقوع الحدث المتوقع في السوق، فإن التقلب الضمني سينهار ويعود إلى متوسطه. 3. عندما ترى خيارات التداول مع مستويات تقلب ضمنية عالية، والنظر في بيع الاستراتيجيات. وحيث أن أقساط الخيار تصبح مكلفة نسبيا، فإنها أقل جاذبية للشراء وأكثر من المرغوب فيه للبيع. وتشمل هذه الاستراتيجيات المكالمات المشمولة. عارية يضع. وفترات قصيرة، وفوارق الائتمان. على النقيض من ذلك، سيكون هناك أوقات عندما تكتشف خيارات رخيصة نسبيا، مثل عندما يتداول التقلب الضمني في أو بالقرب من النسبية إلى أدنى مستوياتها التاريخية. ويستخدم العديد من مستثمري الخيارات هذه الفرصة لشراء خيارات طويلة األجل ونتطلع إلى االحتفاظ بها من خالل زيادة تقلبية متوقعة. 4. عندما تكتشف الخيارات التي تتداول مع مستويات تقلب ضمنية منخفضة، والنظر في شراء استراتيجيات. مع أقساط الوقت رخيصة نسبيا، والخيارات هي أكثر جاذبية لشراء وأقل من المرغوب فيه للبيع. وتشمل هذه الاستراتيجيات شراء المكالمات، يضع، امتداد طويل والانتشار الخصم. الخلاصة في عملية اختيار الاستراتيجيات أو أشهر انتهاء الصلاحية أو سعر الإضراب، يجب قياس التأثير الذي ينطوي عليه التقلب على قرارات التداول هذه لاتخاذ خيارات أفضل. كما يجب عليك الاستفادة من بعض المفاهيم البسيطة للتنبؤ بالتقلبات. هذه المعرفة يمكن أن تساعدك على تجنب شراء الخيارات مبالغ فيها وتجنب بيع منها أقل من قيمتها.